屏東當舖-屏東威旺當鋪/屏東汽機車借款的部落格

【林文彬、劉利貞、齊瑞甄╱綜合報導】美國聯準會（Fed）無視川普連聲批評及美股近月重挫壓力，台北時間昨凌晨宣布升息1碼，儘管理事調降明年利率預估，升息步伐預期由3次放緩至2次，但Fed主席鮑威爾對後續升息態度不如投資人料想溫和，衝擊美股急殺近900點收黑，全球股市震盪。

此次Fed聯邦公開市場委員會（FOMC）決議將聯邦基金利率目標區間調升至2.25%至2.5%，為今年第4次升息，也是2015年底此波升息循環以來第9度上調。

升息1碼 今年第4次

Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）在例會後記者會上表示：「進一步調升基本利率的升息路徑和最終目標，都有很大不確定性。」他坦言9月例會後的數據顯示，經濟前景面臨的阻力上升，可觀察到「一股對成長展望的不安情緒」。 
鮑威爾並表示Fed縮減資產負債表計劃處於「自動駕駛」模式，未來將繼續以每月500億美元的既定步伐縮減資產負債表。部分分析師認為，Fed持續回收先前印鈔救市釋出的資金，抽走流動性，未來對市場影響恐較升息更大。 
Fed此次升息雖合乎市場市場預期，但明年升息展望卻不如投資人料想溫和。按最新發布的利率預測點陣圖，理事調降明年利率預測，預估升息次數由9月估的3次減為2次，但利率期貨市場行情反映，投資人預期明年頂多升息1次。 
利率預測點陣圖顯示，Fed對長期中性利率水準的預測中值為2.75%，低於9月預測的3%；2019年聯邦資金利率料為2.875%，2020年和2021年則均為3.125%。 
曾擔任Fed經濟學家的紐約研究機構Cornerstone Macro助華盛頓合夥人Roberto Perli解讀說：「FOMC比9月時要鴿派很多，但或許仍未達市場所希望的程度，美國經濟數據仍不支持Fed現在就停手。」 

Fed未來採觀望態度

另一方面，Fed微調會後聲明措辭，暗示未來可能採取較觀望態度，動向將視經濟數據變化而定。聲明稱FOMC「判斷」可能需要「將聯邦資金利率目標區間若干逐步調升」，而原先用詞是FOMC「預計繼續逐步上調聯邦資金利率目標區間是必須的。」
Fed動向牽動亞洲新興央行決策，而明年較溫和的升息展望，可望緩和印尼、菲律賓、印度等亞洲國家壓力。路透指出，經濟成長趨緩加上物價壓力溫和，亞洲各國央行沒有理由在明年升息，唯一要顧慮貨幣走貶，才有可能迫使央行出手。
亞洲其他央行包括菲律賓央行今年升息5次，印度則升2次，印尼央行11月決議今年第6度升息後，昨維持基準利率不變。泰國央行周三則決議7年來首度升息，惟人行搶在Fed決議前夜宣布「定向降息」。
澳盛銀行亞洲策略師Irene Cheung說，聯準會明年升息態度更為鴿派，因此亞洲央行的升息壓力也會減輕。 

日央行決議按兵不動

另一方面，日本央行昨決議按兵不動，維持超寬鬆貨幣政策不變，將政策利率保持在-0.1%，並把日本10年期公債殖利率目標保持在零，以調控殖利率曲線。
投資人似乎一面希望日銀有所作為，一面又擔心日銀已耗盡政策空間，但日銀總裁黑田東彥昨強調，日銀尚有寬鬆措施可用，包括降息和收購資產，並示意可接受公債殖利率跌到負值。
面對經濟情勢惡化，日銀似已騎虎難下。目前日本通膨率仍只有日銀目標水準2%的一半，但油價大跌已使經濟學家預期，未來1年通膨率可能跌向零。中國經濟減速、美中貿易戰、英國脫歐等事件，都可能衝擊出口導向的日本經濟，而日本已連3季陷於經濟萎縮。
富蘭克林證券投顧表示，隨著聯準會升息走入末升段，將削弱強勢美元續強力道，已跌深的新興國家貨幣可望有反彈機會，新興當地貨幣債券型基金可列為核心配置。
由於聯準會鴿派程度不如預期，加上中美貿易談判不確定性，建議投資人靠攏兩大防禦資產，首選全球政府債券型基金，兼顧高評等債及匯率靈活操作機會，以及美國公用事業類股，看好其內需導向、景氣防禦及高股利特性。 

【川普與Fed互槓事件簿】

7/19：川普表示，Fed可能打斷經濟復甦
8/20：川普對Fed感到不悅，要求Fed向經濟伸出援手
8/23：達拉斯Fed總裁卡普蘭和堪薩斯城Fed總裁喬治表示，政治壓力不會影響Fed獨立性
9/26：鮑威爾表示，Fed官員只聚焦於充分就業和物價穩定，不考慮政治因素
9/26：川普表達他對Fed的失望，強調他支持低利率
10/10：川普認為Fed正在犯錯，Fed已經瘋了
10/16：川普認為Fed是他的頭號威脅
10/23：川普指控鮑威爾對美國經濟構成威脅
12/11：川普宣稱Fed本月升息是一大錯誤，鮑威爾太激進
12/17：川普表示，Fed考慮再升息令人「難以置信」
12/19：鮑威爾表示，政治因素未影響貨幣政策討論或決策
資料來源：綜合外電